“我們要的是實實在在沒有水分的保費。”在3月28日下午中國人保(601319)召開的2021年業績發布會上，人保集團董事長羅熹這樣表示。

作為共和國保險的“長子”，中國人保又一次站在行業面前，向市場交出過去一年的成績。

數據顯示，2021年，中國人保實現保險業務收入5854.23億元，同比增長3.9%；歸屬于母公司股東凈利潤為216.38億元，同比增長7.8%；總投資收益率為5.8%，與2020年持平；基本每股收益為0.49元/股，同比增長7.8%……

面對復雜多變的市場環境，人保的這份成績單正如羅熹所說，“不負期待”，于人保而言，則是重要的鋪墊。畢竟，在卓越保險戰略要全面推動、落地見效之際，這份成績的到來，是基礎，更是信心。

不過，就像羅熹所說，中國保險業依然處于戰略轉型期，中國人保也正處在重要的發展期。面對未來的機遇與挑戰，從“老人保”走向“新人保”準備了怎樣的彈藥，規劃了怎樣的路徑，引發市場關注。

歸母凈利潤逆勢增長

但股價仍被低估

“增長是效益的基礎，效益是增長的導向。”對于保險業發展中規模與質量的問題，羅熹表達出了這樣的看法。

其實，從人保一年前高喊出“要重回行業C位”，啟動卓越保險戰略，便可以看出管理層對于堅定高質量發展與走向行業前列的決心。而如今，這樣一份穩增長的成績回應曾立下的目標，雖然有距離，但對于正處于“起跑”階段的“新人保”來講，已是不易。

眾所周知，2021年，中國保險業經歷了跌宕起伏的發展過程。無論是從保險行業自身正在經歷的轉型陣痛，還是國內外經濟環境的不穩定，亦或是疫情的反復無常，都給保險業的發展帶來了一定壓力。

單從行業看，就能體現出來。2021年，保險業原保費收入4.49萬億元，同比下降0.79%，這一增速相較2020年正增長的6.1%下降了近6.9個百分點。面對這樣的“寒冬”侵襲，多數險企都面露難色。

不過，從人保來看，卻出現了“逆勢前進”之勢：

數據顯示，2021年，人保集團營業收入為5976.91億元，同比增長2.4%；利潤總額為358.93億元，同比增長 13.4%；凈利潤306.02億元，同比增長8.2%；全年總投資收益631億元，同比增長11.2%；總投資收益率為5.8%，與2020年持平。

在同業其他險企紛紛出現盈利下降，投資收益下滑之際，人保的這次逆勢上揚，讓市場看到了“新人保”的力量。分析背后的原因，與人保在2021年的一系列變革分不開。

據悉，2021年于人保而言是重要的轉折點。從戰略層面看，人保調整了戰略方向，定下了“1+7”的戰略框架，并按照卓越保險戰略的方向，謀劃推進六大戰略服務，完善戰略實施機制，創新戰略項目，加快體制變革，強化科技賦能，做實風險防控；從人事層面看，2021年的人保更是從上到下、從里到外進行了大調整。

這樣的變化，其實為人保的改變做了鋪墊。尤其是卓越保險戰略的實施，從2021年延續至今，如今到了要全面實施、落地見效的關鍵時刻。穩中有進的核心經營業績，無疑給人保及資本市場吃了“定心丸”。

但需要注意的是，這一成績并沒有很好地在股價方面體現出來。對此，人保集團副總裁、董事會秘書李祝用表示，中國人保的股價是被低估的，目前A股和H股股價對應的股息率分別為8%和3.7%，值得長期持有。

財險板塊做“加減法”

非車填補車險下滑缺口

“從保險供給看，當前險企的險種結構還不均衡。例如，財險中的車險占比最大，而責任險、巨災險和新興險種的發展較為滯后。”對于當下的保險業發展，人保用不均衡描述了目前的發展現狀，而這也是各家險企開啟轉型、改革的重要原因之一。

說到財險業，其實車險的地位不言而喻，而這也是導致業務結構不均衡的根本原因。但經過2020年、2021年的綜合改革后，如今的車險市場已非昨日之面貌。數據顯示，2022年1月，車險保費收入828億元，占整個財險市場的46.7%，這一占比相較此前的60%、70%，乃至80%市場份額來看，足以看到車險綜改后的成效。

正是這樣“顛覆性”的改革，讓大部分險企出現了車險綜改下的“后遺癥”。車險保費一旦下降，整個財險業務都跟著不景氣，這樣的現狀影響的不僅有中小險企，而且還包含一些頭部險企，人保財險也不例外。

數據顯示，2021年，人保財險的車險保費收入2552.75億元，同比減少3.9%；承保利潤為66.72億元，同比減少24.3%；由于車均保費下降、賠付責任增加以及“7·20”河南暴雨等因素影響，機動車輛險賠付率為70.1%，同比上升12.1個百分點；綜合成本率為97.3%，同比上升0.8個百分點。

不過，作為中國財險業的“老大哥”，人保財險并沒有受到車險保費下降而導致整體財險業務下降。相反，2021年的人保財險還出現了逆勢攀升。

數據顯示，2021年，人保財險保險業務收入4495億元，同比增長3.8%，市場份額為32.8%，繼續保持市場主導地位；凈利潤為226億元，同比增長8.4%。

分析背后的原因，人保財險總裁于澤表示，這是得益于人保財險持續優化業務結構，堅持降本增效，強化風險管控的結果。從非車險看，2021年的人保財險有了很大的進步，數據顯示，2021年，人保財險非車險原保險保費收入1931.09億元，同比增長16.1%，占比43.1%，同比上升4.6個百分點。

在業務結構調整的同時，在新能源車險方面，人保財險亦走在行業之前。“2021年底新能源專屬車險條款實施以前，人保財險就已經著手對當時的新能源車做了從承保理賠和從人、從用、從車定價模型的建立。目前人保財險的新能源車整體盈利。”

對于未來的發展，于澤表示，經過了2021年的壓力釋放期，2022年車險保費應該會有一個恢復性增長。

另外，需要注意的是，作為曾經踩雷的信保業務，2021年，人保財險也實現了扭虧為盈。數據顯示，2021年，人保財險持續加強風險管控，整體信用保證險原保險保費收入為28.4億元，同比減少46.2%，其中融資性信用保證險業務規模同比大幅減少，但盈利性較好的非融資性信用保證險業務規模同比增長31%。

壽險人力“擠水分”

要“實實在在”的保費

“人人都有一個聯合健康夢，但在中國，還沒有建立成熟的健康保險商業機制。”談及中國保險業面臨的挑戰時，羅熹這樣表示。其實，不僅是健康險領域，在整個人身險領域都在經歷一個從不成熟到成熟的過程。

轉型是近年來壽險業始終堅持的總基調，也是各家險企在業務發展中的主要考量。尤其是自2021年以來，大力清虛人力隊伍、聚焦價值創造、提高價值業務增長成為各家人身險公司的主要方向。

人保壽險，作為人保集團的另一個增長極，必然也要進行一系列的改革變化。據介紹，在集團卓越保險戰略的引領下，人保壽險正堅定不移地推進“大個險”磐石計劃2.0在總、分公司有效落地，通過客戶經營和專業化銷售驅動健康人力發展。

從數據層面看，這一改革也有了一絲成效。2021年，人保壽險實現原保險保費收入968.47億元，同比增長0.7%；利潤總額50.79億元，同比增長58.8%，經營活動凈現金流457.71億元，同比增長363.4%；內含價值1114.31億元，較上年末增長8.9%。

但新業務價值方面，與其他險企類似，受到疫情及代理人數量變化的挑戰，一年新業務價值為32.27億元，同比下降40.6%。

不過，羅熹認為，壽險要聚焦業務價值和有效人力，就要構建長期投資收益渠道，構建保障風險安全生態，在業務發展前，要把握質量優先。

“壽險在前期的發展過程中，把壽險做成一個理財，這是一個嚴重的誤導，我們要的是實實在在、沒有水分的保費。”羅熹進一步指出。

科技走向“雙輪驅動”

人保科技、人保金服各司其職

回看2021年的中國人保，可以說豐富多彩。無論是戰略的調整，還是人事的布局，作為“新人保”啟航的第一年，2021年于人保來講，意義重大。畢竟，這一年是人保為卓越保險戰略全面鋪開打基礎的一年。

不過，在業務層面之外，技術層面的支持亦是不可缺少的環節。

人保在2021年的業績報告中這樣表示，保險科技加快發展，大數據、人工智能、云計算、物聯網等技術深度賦能保險經營管理的各個環節，如何發揮好保險科技作為險企發展能力“倍增器”的作用，將是行業未來的競爭焦點。

因此，作為保險前進中的重要動力源(600405)之一，科技已成為不可忽視的一環。

在科技方面，人保也投入了很多舉措。據悉，2016年成立人保金服；2018年1月，人保金服聯合外部產業資本發起設立了愛保科技，通過科技創新對傳統保險銷售服務進行變革；2020年，人保又組建了集團研發中心、數據中心和共享中心三大中心；2022年，人保科技成立。

未來，人保表示將繼續落實集團信息科技規劃，強化科技賦能。其中，人保科技將統籌建設集團基礎技術平臺，人保金服將打造為全集團服務的互聯網平臺。

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